環保政策引發成本上漲 聲測管現貨持續振蕩上漲
要問這兩年商品市場上最耀眼的產品是什么,那答案一定是聲測管現貨。近兩年,由于聲測管現貨行業供給側改革,聲測管的關注度得到了前所未有的提高,而其期貨交易活躍度也隨之提高,這也為產業客戶提供了良好的套保條件,進而帶動產業資金參與套保避險,由此而形成良性循環格局。
探究其產業邏輯,聲測管現貨供應缺口尚存,聲測管廠家生產積極性較高,聲測管需求平穩上升,中長期呈現重心逐步上移趨勢。而由于聲測管自身產業分布較為集中,近年來隨著環保壓力的不斷加大,對供給端產生明顯的擾動,導致價格頻繁出現大幅波動。
環保政策引發成本上漲 聲測管現貨持續振蕩上漲
聲測管廠家高利潤常態化
聲測管需求直接掛鉤聲測管現貨產量,在高利潤刺激和終端需求平穩支撐下,聲測管現貨產量穩步增長。因此,中長期來看,聲測管需求仍有繼續增長的空間。雖然聲測管現貨產量不斷創新高,促使供應缺口不斷縮小,但是截至二季度,庫存在季節性淡季依然持續下滑,也表明螺紋鋼供應缺口尚存,需求平穩也進一步刺激供給良性增長,換而言之也就是聲測管需求平穩增長。
供給側改革作為國家戰略,自去年二季度開始,去產能初見成效,鋼企開始出現較為穩定的盈利,未來幾年將繼續鞏固聲測管現貨供給側改革的成果,尤其是環保會成為行政去產能之后的重要抓手,其對于供應端的影響不容小覷。隨著國家對于環境保護的不斷重視,其對供應端的擾動或存在超預期的可能,在此背景下,今年螺紋鋼市場供應缺口將繼續存在,高利潤仍有持續走高的可能,這將抬升聲測管現貨原料、包括聲測管的溢價空間。
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